日前，格力電器（000651）、美的電器（000527）、青島海爾（600690）三家空調上市公司披露了2006年年報，從而提供了一個了解空調行業龍頭企業經營情況的窗口。由于每家上市公司的產品結構不****相同，這種比較只是象征意義上的，而純粹空調業務數據的比較由于數據的缺乏而不可能，但由于空調業務是這三家公司的主導業務，所以，這種比較能提供一個大致的分析框架。收入比較
   
   2006年年度，格力電器實現231.14億元的空調業務收入，居三家空調企業之首。而美的電器的空調業務收入為183.20億元，居行業一；青島海爾則以71.74億元的規模居第三。
   
   從內外銷的比例上來看，三家公司還都屬于內銷型的企業，內銷占全部收入的比重在70%%左右。在國內市場上，格力電器實現185.44億元的業務收入，居三家企業之首；而青島海爾在國內市場上實現151.57億元的業務收入，而美的電器在國內市場上實現122.20億元，排第三。而在海外市場上，美的電器實現79.19億元的業務收入，居三家企業之首；格力電器則實現52.58億元的收入，青島海爾則以44.65億元的規模排第三。
   
   從成長性來看，格力電器以30.44%%的增長幅度高舉榜首，無疑是2006年成長性的公司，而青島海爾以18.86%%的增速排快，美的電器則出現5.51%%的下滑。應該承認，和2006年空調市場的弱勢相比，能取得以上的成績，已經是難能可貴。
   
   贏利能力比較
   
   從利潤總規模來看，2006年凈利潤的是格力電器，以6.28億元的規模居行業一，美的電器以5.05億元排一，青島海爾則以3.14億元排第三。從凈利潤的增長幅度來看，美的電器則以32.4%%的增幅排一，青島海爾以31.28%%的增幅列一，格力電器則以23.26%的增幅排第三?？傮w來看，三家公司的贏利都取得不錯的增長。
   
   從單位銷售額的含金量（以銷售凈利率指標來衡量）來看，青島海爾的單位銷售額的含金量，每一百元的銷售額只能賺1.6元，而格力電器和美的電器則比較接近，其中格力電器每一百元的銷售額要比美的電器多賺0.13元。
   
   從股東的角度來看三家公司的贏利能力（以凈資產收益率指標來衡量），格力電器是讓他們滿意的，因為股東投在該公司的每一百塊錢能獲得20元的收益，投在美的電器也能獲得14.51元的收益，而投在青島海爾**只有5.43元的回報。計提政策比較
   
   從三家空調企業的計提政策看。首先看綜合折舊率，該指標體現各家公司對固定資產的折舊態度，計提比例高表明公司采取加速折舊的做法，在該指標上，青島海爾的綜合折舊率遠超另兩家公司，達7.98%%，而格力電器只有5.35%%，和青島海爾相差2.63個百分點，以格力電器38.46億元的固定資產原值計，如果格力也采用海爾的折舊率，那格力一年**要減少一億元的利潤；而海爾如果采用格力的折舊率，則一年**可增長8000萬元的利潤。這三家公司中，美的電器的折舊率則居中，為6.29%%。
   
   從三項計提（特指壞賬準備、存貨跌價和固定資產減值準備）上看，格力電器共計提2.77億元、青島海爾共計提0.89億元、美的電器共計提0.76億元，格力電器的計提額明顯超過后兩者（即考慮三家公司在收入規模上的差異后），表明其采取更為謹慎的計提政策。

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